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ESG관련주 약진이 눈에 띄게 드러납니다.
요근래 들어와서 금융 상품 선택에서 ESG(환경·사회·지배구조)가 중요한 투자를 위한 고려 요소가 되어가고 있습니다.
사실 ESG는 기업의 비(非)재무적 요소여서 투자 수익과 무관해 보이지만, 실제로 최근 들어 ESG에서 우수한 평가를 받는 기업에 대한 투자를 통해 더 높은 수익률이 나오고 있는것이 현실입니다.
13일 한국거래소에 따르면, 올 들어 한국거래소가 산출하는 ESG 관련 지수가 전통적인 코스피나 코스닥 지수 등보다 높은 상승률을 보이고 있습니다.
한국거래소 거버넌스 리더스 100(KRX Governance Leaders 100) 지수의 경우 올 들어 지난달 말까지 무려 20.4% 상승했는데 이는 코스피 상승률(9.6%)의 두 배가 넘는 상승률입니다.
●ESG 란?
환경(Environment),사회(Social),지배구조(Governance)를 의미하는 영어 단어의 첫 글자를 모은 말을 뜻합니다. 기업 경영을 할 때 친환경적인 요소, 사회적 책임요소, 지배구조 개선 등의 요소를 좀더 중요하게 다뤄야 한다는것을 의미합니다. 현재 세계적인 자산운용사와 연기금들이 투자 대상 기업을 정할 때 ESG를 주요 잣대로 삼고 있습니다.
●ESG 지수산출
한국거래소는 2015년부터 ESG 관련 지수를 개발해 산출하고 있습니다. 한국거래소가 ESG 경영을 잘하는 기업들을 대표하는 지수를 발표하게되면서 자산운용사와 증권사들이 바로 이 ESG관련지수를 추종하는 상품을 만들어 판매합니다.
현재 한국거래소는 ESG 관련 지수 7개를 산출해 발표합니다. 지난해에는 지수 2개가 코스피, 코스피200, 코스닥150 등 ‘비교 지수(지수가 산출되는 시장 전체를 대표하는 지수)’보다 높은 상승률을 기록했습니다.
그런데 올해는 지수 5개가 비교 지수보다 높은 상승률을 기록하거나, 하락률이 좀더 낮은 손실률을 보여주었습니다. 즉 오를때 더오르고 전체지수가 떨어질때 더 작은 비율로 떨어지며 좋은 방어력도 보여줬다는 것입니다.
●ESG ETF
이 지수들을 추종하는 상장지수상품(ETP)은 총 12개입니다. 상장지수펀드(ETF)가 11개, 상장지수증권(ETN)이 1개다.
현재 지난 4일 기준 이 상품들의 6개월 수익률은 대부분 30~40%대로 매우 준수한 편입니다. 삼성자산운용의 코덱스 200 ESG 수익률이 41.3%로 가장 높았고, 브이아이자산운용의 포커스 ESG리더스(40.8%)가 뒤를 이었습니다.
이러한 ESG 지수를 추종하는 ETF의 순자산 규모는 6600억원으로 현재 60조원을 바라보고 있는 국내 ETF 전체 순자산 규모에 비하면 아직까지는 미미한 수준이지만, ESG 관련 지수가 추가로 개발되면서 ESG 관련 상품 비율도 더 높아질 것으로 보입니다.
●ESG 펀드
일반 주식형 펀드 중에서도 ESG 펀드가 계속해서 좋은 인기를 보여주고 있습니다.
ESG펀드중 수익률 면에서 본다면 트러스톤자산운용이 지난 1월 29일 출시한 ESG레벨업 펀드의 경우 지난달 말 기준 3개월 수익률이 15.2%로 운용 규모 100억원 이상인 ESG 펀드 중에서 가장 높은 편이었습니다. 같은 기간 코스피가 3.4% 정도 오르는 데 그친 것을 고려하면 이보다 12%포인트 높은 수익률을 기록한 것입니다.
한편 ESG펀드중 가장 큰 인기를 끈 상품은 NH아문디자산운용의 ‘NH-Amundi100년기업그린코리아’입니다. 올 들어 1303억원이 유입되며 가장 많은 자금을 끌어모았습니다. 이펀드는 ESG 관련 비재무적인 요인과 기업가치로 이어지는 성장성, 수익성, 안정성 등 재무적인 요소를 동시에 고려해 지속 가능하며 성장성 있는 기업에 투자합니다. ‘MSCIKoreaIMIESG UniversalCapped’를 벤치마크로 삼으며 4월 기준 삼성전자(22.2%), SK하이닉스(7.83%), LG화학(4.94%), NAVER(4.24%), 삼성SDI(3.92%) 등을 담고 있습니다.
뒤를 이어 ‘슈로더글로벌지속가능성장주(629억원)’ ‘마이다스책임(460억원)’ ‘신한아름다운SRI그린뉴딜(244억원)’ ‘키움올바른ESG(221억원)’ ‘미래에셋글로벌혁신기업ESG(217억원)’ 등이 ESG 투자에 관심 있는 투자자들의 자금을 끌어모으고 있습니다.
●ESG 관련주 수익률이 좋은이유
ESG 경영을 잘하는 기업들에 투자했을 때 높은 수익률을 거둘 수 있는 이유는 글로벌 투자 시장에서 큰손들 (기관, 연기금, 국부펀드 등등)이 ESG를 기준으로 투자할 기업을 고르기 때문입니다.
최근 ESG 중 가장 주목받는 것은 ‘E(친환경)’입니다. 세계 최대 자산 운용사 블랙록은 투자 대상 기업이 2050년까지 이산화탄소 순배출량을 0으로 만드는 ‘넷 제로(net zero)’ 달성을 위해 노력할 것을 요구하고 있습니다. 이러한 노력이 미진하면 투자 대상에서 제외될 수 있다고 경고하는 것입니다. 골드만삭스나 JP모건 등 글로벌 투자 은행들도 ‘탈석탄’ 등을 투자 기조로 삼는 추세가 갈수록 강해지고 있습니다.
국내 기업들도 이러한 기조에서 자유롭지 않습니다. 지난해 2월에는 한국전력이 인도네시아·베트남 등 석탄화력발전소 프로젝트에 연관됐다는 이유로 네덜란드공적연금(APG)이 6000만유로 규모의 한전 지분을 매각하는 일도 있었습니다.
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